¡El modelo matemático de los precios del oro… Y el más allá!

El tan complejo y esquivo modelamiento matemático de los precios del oro escapan históricamente en el corto y largo plazo las bases de la oferta y la demanda, no se dejan modelar en el tiempo tan solo por factores como la inflación real, la tasa de interés, la fortaleza (o debilidad) del dólar registrado en el índice DXY o por los niveles de incertidumbre del índice VIX.

Mayoritariamente la aversión o rechazo al riesgo medidos como opciones call y put es uno de los factores que monitorean en el corto plazo los precios del oro. ¿Será posible en estos tiempos del IoT, la big data y la digitalización, poder incrementar el conocimiento y modelar con mayor precisión los precios del oro? Nuestro equipo de profesionales desarrolló un modelo estocástico que correlaciona con los datos reales, se ajusta con un R2 de 0.89, sigue las tendencias de los precios del Oro y es robusto a los criterios estadísticos de independencia, heterocedasticidad, y no-colinealidad de los residuos. En el siguiente gráfico se observan los resultados del modelo vs la data real mensual de los precios del Oro.

Gráfico1: Modelamiento de los precios del Oro generado a partir de datos macroeconómicos St. Louis Fed 2003-2019. Es estadísticamente robusto y todos sus pronósticos están dentro de sus niveles de confianza de 90%.

Los resultados del modelo siguen siendo actualizados y monitoreados con data macroeconómica y niveles de incertidumbre global. Los “shock” de noticias impactan en las estimaciones de corto plazo y es interesante ver que el modelo rápidamente mantiene los resultados dentro de sus niveles de confianza (90%).

¿Cuáles serían las aplicaciones de este modelo econométrico?

Inicialmente un buen benchmarking para las empresas mineras de Oro- tales como Newmont Goldcorp, Barrick Randgold, Anglogold, Agnico, Kinross, Buenaventura- en el precio de oro estimado para la formulación de sus planes trimestrales forecast y budget anuales. Para inversiones de corto plazo con opciones call/put y estrategias iron condor sería un buen proxi. Para potenciales niveles de stop loss y take profit en las inversiones con acciones de compañías mineras de oro en bolsa de valores.

En resumen

El mito de los precios del Oro sus retos, inclemencias, falencias y dolencias para su modelamiento podrían primariamente ser más acotados y sus pronósticos mantenerse dentro de niveles de confianza de 90%, sin embargo el modelo macroeconómico solo es una buena guía, se requiere “el arte” de un juicio experto combinado con análisis técnico para emitir pronósticos sobre los movimientos del precio del Oro aún así con riesgo que el precio diseñe un nuevo camino aleatorio.